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國內體育用品板塊迎來發展新契機
【好展會網 體育用品專題】
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編者按：近期，一直跑輸大市(shi)的體(ti)育用品股突(tu)然走強，業界分析，該板塊正(zheng)迎來重新(xin)資(zi)本化后發展新(xin)契機。
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最近半(ban)年，資本(ben)
近期，一直(zhi)跑(pao)輸大市的體育(yu)用品股(gu)突然走強(qiang)，業界分析，該板塊正迎來(lai)重新資本化后(hou)發展(zhan)新契機。
體育股被熱炒
國慶(qing)前夕，商報刊登(deng)《體(ti)育用品股(gu)(gu)重新資本化》報道后(hou)，僅(jin)隔(ge)一周，一直(zhi)跑輸(shu)大市的(de)體(ti)育用品股(gu)(gu)突然(ran)走(zou)強。10月4日(ri)，港股(gu)(gu)上漲1.7%，受此大勢影(ying)響，已于9月底回升的(de)體(ti)育用品股(gu)(gu)，又被(bei)集體(ti)熱炒。領漲的(de)是(shi)特步國際，當天(tian)漲幅達10%，收(shou)(shou)3.03元(yuan)，李寧股(gu)(gu)價則上升8.8%，收(shou)(shou)4.66元(yuan)。
距離上(shang)一次體(ti)(ti)育股的(de)集(ji)體(ti)(ti)飆升，已(yi)經(jing)整整8個月。9月24日(ri)，著名(ming)投資機構瑞銀發布長達44頁報告稱，看(kan)好(hao)內(nei)地體(ti)(ti)育用品股，并給予安踏、特步及李(li)寧“買入”評級。
受此(ci)報(bao)告刺激，9月下旬，體育(yu)用品股板塊全線利(li)好(hao)。港交所交易數(shu)據顯示，國慶(qing)前一個星期內，安踏和特步分別升(sheng)9.2%及6.7%，李寧升(sheng)5.4%報(bao)價4.08元，361度升(sheng)5.9%，報(bao)價1.99元。
市場認(ren)為，這一切與(yu)瑞銀重申對(dui)安踏、特步(bu)及李寧的“買入”評級，并將(jiang)李寧目標價由(you)6元上(shang)調至6.5元等一系列的唱好動作有關。
“瑞銀看好體育(yu)用品(pin)(pin)股，主(zhu)要(yao)是(shi)基于(yu)該行業(ye)走(zou)過前期(qi)的(de)頹勢后，正在完結整合過程(cheng)。”恒潤(run)財務(wu)咨詢有限公司負責(ze)人倪忠森認為，此(ci)番體育(yu)股重新走(zou)強并不算突兀(wu)，瑞銀報告中(zhong)所提及的(de)“在內地(di)非必需消費品(pin)(pin)股中(zhong)，體育(yu)用品(pin)(pin)股將是(shi)首個復蘇(su)的(de)”
記者調查(cha)發現，重新資本化之(zhi)后，進入整合期尾(wei)聲的(de)上述體育用品股(gu)，放緩了(le)此前的(de)關店步伐，并從(cong)戰略層面(mian)重組營銷業務。
瑞銀評價(jia)座次
“真正有(you)實力(li)的(de)品牌，完全(quan)具(ju)備抵抗階段性的(de)行(xing)業問(wen)題(ti)。”此前半(ban)個月，特(te)(te)步品牌運(yun)營經理(li)肖利華(hua)曾(ceng)樂觀地對商(shang)報(bao)記者(zhe)表示，“現(xian)在(zai)所謂的(de)行(xing)業庫存問(wen)題(ti)，其實沒有(you)外界(jie)想象(xiang)的(de)那么(me)可怕，在(zai)質(zhi)量與(yu)品牌的(de)崛起(qi)面前，特(te)(te)步反而更有(you)信(xin)心走向國(guo)際(ji)、彎道超(chao)車。”
商報記者調查發(fa)現，盡管集體獲得青睞，但(dan)個股(gu)(gu)的前景走勢(shi)，還(huan)是在(zai)瑞(rui)銀等(deng)評價機構(gou)中，排了(le)座次。依據報告，眾多體育用品股(gu)(gu)中，瑞(rui)銀更看好特步、安踏和李寧三大股(gu)(gu)，此三者均被評為“跑(pao)贏大市”，而其(qi)余幾只國內體育股(gu)(gu)，匹克、361°均是“中性”。
而(er)(er)瑞銀“厚此薄(bo)彼(bi)”的(de)理(li)由也明(ming)朗(lang)，“無(wu)疑，這三(san)只股(gu)中，特(te)步的(de)運營數據(ju)在(zai)體育股(gu)中表現最好;李寧在(zai)主要股(gu)東(dong)TPG的(de)領(ling)導下，已在(zai)庫存管理(li)、分銷架構，正規的(de)配送流程等(deng)正確(que)方向(xiang)上(shang)邁進;而(er)(er)安踏現金余額強勁，跟(gen)特(te)步相似，預(yu)計這兩大公(gong)司(si)在(zai)今年至2014年會派高股(gu)息。”
高(gao)盛依然唱衰(shuai)
盡管部(bu)分投資(zi)(zi)機構看好(hao)，依舊有(you)(you)業內人士表(biao)示(shi)了謹(jin)慎。“此前已說(shuo)體(ti)育(yu)用(yong)品的庫存超(chao)過了警戒線(xian)，即使(shi)全線(xian)停止(zhi)生(sheng)產，庫存還(huan)足(zu)以消(xiao)化三年，我不看好(hao)體(ti)育(yu)板塊。”昨日(ri)，言及相關問題，廣(guang)發華福證券有(you)(you)限公(gong)司(si)泉州(zhou)分公(gong)司(si)分析師任偉表(biao)示(shi)，目前的體(ti)育(yu)股上漲，究(jiu)竟屬(shu)于資(zi)(zi)本炒(chao)作，還(huan)是實業振興(xing)的真實影響，恐怕還(huan)將觀望一段時間。
今(jin)年(nian)以來，一直對體育(yu)股深(shen)表(biao)憂慮(lv)的(de)高(gao)盛(sheng)，近(jin)日與(yu)瑞銀唱出反調。高(gao)盛(sheng)方面表(biao)示(shi)，現在說體育(yu)股已(yi)到(dao)谷底言之過早。當下(xia)(xia)(xia)體育(yu)股之所以全升，主(zhu)要由于外國(guo)運動品(pin)牌Nike宣布，今(jin)年(nian)9月至明年(nian)1月中國(guo)的(de)訂(ding)單(dan)數(shu)量按年(nian)下(xia)(xia)(xia)降6%，令(ling)市場(chang)認為將利好(hao)國(guo)產品(pin)牌市場(chang)占有率(lv)。該行指出，Nike訂(ding)單(dan)下(xia)(xia)(xia)降乃因為有意縮(suo)減分銷商的(de)存貨數(shu)量，不代(dai)表(biao)其(qi)市場(chang)占有率(lv)下(xia)(xia)(xia)跌。
而針對最(zui)為敏感的庫存問題，高盛(sheng)也毫(hao)不客氣地表示，中小型
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