日本地(di)震(zhen)(zhen)對(dui)(dui)(dui)國內(nei)GDP短期帶(dai)來(lai)(lai)負(fu)面影(ying)響(xiang)，福島核電(dian)站(zhan)地(di)震(zhen)(zhen)短期會(hui)帶(dai)來(lai)(lai)電(dian)力(li)短缺，而(er)災(zai)后重建會(hui)刺激其能源(yuan)需(xu)求(qiu)(qiu)，日本是第二大(da)進口國，其需(xu)求(qiu)(qiu)波動對(dui)(dui)(dui)國際原油(you)(you)市(shi)(shi)場會(hui)帶(dai)來(lai)(lai)一(yi)(yi)(yi)(yi)定影(ying)響(xiang)。限于研究(jiu)(jiu)范圍，我(wo)們這(zhe)里(li)不(bu)探(tan)究(jiu)(jiu)這(zhe)一(yi)(yi)(yi)(yi)事(shi)件對(dui)(dui)(dui)原油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)的具體(ti)影(ying)響(xiang)，我(wo)們僅探(tan)討(tao)油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)如繼(ji)續(xu)上漲(zhang)對(dui)(dui)(dui)汽(qi)(qi)車(che)行(xing)(xing)業(ye)的影(ying)響(xiang)。2011年(nian)2月最近一(yi)(yi)(yi)(yi)次(ci)油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)上調后，各地(di)93#成品油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(破(po)解油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)困境)大(da)部分(fen)已經在7元(yuan)以上，部分(fen)一(yi)(yi)(yi)(yi)線城市(shi)(shi)達(da)到(dao)了(le)7.5元(yuan)。目前成品油(you)(you)市(shi)(shi)場再現“批(pi)零倒掛”，成品油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)仍面臨(lin)(lin)上調壓(ya)力(li)，我(wo)們認為成品油(you)(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)上漲(zhang)整體(ti)上對(dui)(dui)(dui)汽(qi)(qi)車(che)行(xing)(xing)業(ye)需(xu)求(qiu)(qiu)帶(dai)來(lai)(lai)一(yi)(yi)(yi)(yi)定抑(yi)制，而(er)細分(fen)行(xing)(xing)業(ye)需(xu)求(qiu)(qiu)將面臨(lin)(lin)結構性(xing)調整，具體(ti)的：

乘(cheng)用(yong)車(che)需求分化將(jiang)會加劇：合資中高端(duan)乘(cheng)用(yong)車(che)受影響相對較小，而自主品(pin)牌經(jing)濟(ji)型車(che)受沖擊大(da)，主要原因是其客戶對價(jia)格(ge)、使用(yong)成本更(geng)敏(min)感，我們認為93#汽油8元/升是一個重要的心理價(jia)位，如(ru)果突(tu)破(po)這一價(jia)格(ge)，對乘(cheng)用(yong)車(che)特別是經(jing)濟(ji)型乘(cheng)用(yong)車(che)需求將(jiang)會有明顯的抑(yi)制。

物流重卡需求受影響較大，重卡替代中卡趨勢將會加速：目前工程用重卡(重卡底盤、自卸車)需求好于物流重卡(半掛牽引車)，油價上漲將直接影響物流重卡運輸成本，而重卡物流企業集中度相對較低，很難將成本上漲向下游全部轉嫁，如油價持續上升，將對新增物流重(zhong)(zhong)卡(ka)需求形成較大影響。另(ling)一(yi)方面，計重(zhong)(zhong)收(shou)費實施后，由于重(zhong)(zhong)卡(ka)相(xiang)對(dui)于重(zhong)(zhong)卡(ka)在(zai)噸公里成本(ben)上具有明顯優勢(shi)，重(zhong)(zhong)卡(ka)對(dui)中(zhong)卡(ka)逐步替(ti)代。如油價持續上漲，這種優勢(shi)將更加(jia)(jia)明顯，重(zhong)(zhong)卡(ka)替(ti)代中(zhong)卡(ka)的進程將會加(jia)(jia)速;

大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)受影響整(zheng)體較小，團(tuan)體、公交(jiao)需(xu)求(qiu)(qiu)有望進(jin)一(yi)步(bu)上(shang)升：大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)按(an)用途可分(fen)為座位客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)車(主要是團(tuan)體、旅游(you)需(xu)求(qiu)(qiu))、臥鋪(主要是中(zhong)(zhong)(zhong)長(chang)途客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)運(yun)(yun)(yun)需(xu)求(qiu)(qiu))、公交(jiao)三類，2010年(nian)(nian)大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)中(zhong)(zhong)(zhong)座位客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)車占比較2009年(nian)(nian)同期增(zeng)長(chang)4個百分(fen)點至(zhi)57.4%，是大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)增(zeng)長(chang)的(de)主要動力。居民收(shou)入水平和中(zhong)(zhong)(zhong)國城(cheng)鎮化率的(de)提高，大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)城(cheng)市擁(yong)堵促(cu)進(jin)對(dui)公交(jiao)需(xu)求(qiu)(qiu)的(de)增(zeng)加、二三線城(cheng)市公交(jiao)車升級、城(cheng)市規模擴大(da)(da)帶來的(de)通勤(qin)需(xu)求(qiu)(qiu)、短途運(yun)(yun)(yun)輸需(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)長(chang)等因素(su)都將(jiang)(jiang)促(cu)進(jin)大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)需(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)長(chang)，大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)是2011年(nian)(nian)細分(fen)行(xing)(xing)業中(zhong)(zhong)(zhong)增(zeng)長(chang)確定(ding)(ding)性(xing)最大(da)(da)的(de)子行(xing)(xing)業，在需(xu)求(qiu)(qiu)結構上(shang)，團(tuan)體、旅游(you)、公交(jiao)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)車需(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)速均將(jiang)(jiang)穩步(bu)提升。油價(jia)上(shang)漲(zhang)背景(jing)下，一(yi)方面對(dui)公路客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)運(yun)(yun)(yun)企業新購(gou)車需(xu)求(qiu)(qiu)形成一(yi)定(ding)(ding)壓抑，另一(yi)方面目前大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)城(cheng)市公交(jiao)優先政策將(jiang)(jiang)得到更多貫(guan)徹，團(tuan)體客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶需(xu)求(qiu)(qiu)將(jiang)(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)提升，將(jiang)(jiang)促(cu)進(jin)大(da)(da)中(zhong)(zhong)(zhong)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)行(xing)(xing)業結構調(diao)整(zheng)。